News

โบรกคาดรายได้"เอสวีไอ"ทะลุเป้า เศรษฐกิจสหรัฐถดถอยไม่กระทบ

BackJan 17, 2008

โบรกประสานเสียงแนะซื้อหุ้น "เอสวีไอ" ระบุแนวโน้มรายได้ไตรมาส 4 ทุบสถิติใหม่ แม้เศรษฐกิจสหรัฐถดถอย ส่วนปี 2551 ยังขยายตัวต่อเนื่อง

บล.ยูไนเต็ด เผยแพร่บทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เอสวีไอ โดยคาดว่า รายได้รวมปี 2550 น่าจะสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ตั้งไว้ที่ 160 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากกระแสการ Outsourcing ของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์โลกที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ประกอบกับยังเป็นช่วงเข้าสู่ฤดูกาล (High season) ของอุตสาหกรรม EMS โลก

การรับรู้ผลประโยชน์เต็มงวดจากจำนวนเครื่องจักรของโรงงานเอสวีไอ แห่งที่ 2 ที่ติดตั้งเพิ่มขึ้นอีก 3 เครื่องในปลายไตรมาสที่ 3/2550 ที่ผ่านมา ส่งผลต่อเนื่องให้กำลังการผลิตโดยรวมของบริษัทสูงขึ้นอีกราว 10% ของกำลังการผลิตรวมในปัจจุบัน และโรงงานแห่งใหม่ที่จีน เริ่มรับรู้รายได้จากกลุ่มลูกค้ารายใหม่เต็มงวด คิดเป็นมูลค่าคำสั่งผลิตรวมราว 4-5 ล้านดอลลาร์ต่อปี

บทวิเคราะห์ ประมาณการยอดขายไตรมาสที่ 4/2550 ในรูปดอลลาร์ยังคงเติบโตกว่า 2.7% เทียบไตรมาสต่อไตรมาส และ 21.1% เทียบปีต่อปี หรือมีรายได้รวม 46.5 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 1,550 ล้านบาท ในขณะที่การปรับกลยุทธ์สั่งซื้อวัตถุดิบในประเทศมากขึ้น ก็ส่งผลให้บริษัทสามารถประหยัดต้นทุนค่าขนส่งได้มากขึ้น ประกอบกับอัตราใช้กำลังการผลิตในไตรมาสที่ 4/2550 ที่ยังทรงตัวในระดับสูง ทำให้เกิดการประหยัดต่อขนาดด้วย

ทั้งนี้คาดอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 4/2550 ยังทรงตัวที่ระดับกว่า 11.7% ซึ่งสูงกว่าในไตรมาส 4/2549 ที่อยู่ระดับเพียง 10.5% และประมาณการกำไรปกติไตรมาสที่ 4/2550 ที่ 92.1 ล้านบาท หรือขยายตัวต่อเนื่องราว 11.4% ปีต่อปี ซึ่งส่งผลให้คงกำไรสุทธิทั้งปี 2550 อยู่ที่ 332 ล้านบาท หรือเติบโตกว่า 12.5% ปีต่อปี ด้านบล.เกียรตินาคิน คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานปกติของบริษัท เอสวีไอ ในไตรมาสที่ 4/2550 จะอยู่ที่ 89 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 7% ปีต่อปี โดยยอดขายในไตรมาสที่ 4/2550 จะทำลายสถิติเดิมในไตรมาสที่ 3/2550 หรือมีจำนวน 48 ล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกันประโยชน์จาก Supply chain ช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มดีขึ้นเป็น 11.2%

อย่างไรก็ตามการทยอยลดสัดส่วนของกองทุน H&Q เหลือ 51% จากสิ้นปี 2550 ถืออยู่ 59% จะเป็นประเด็นกดดันราคาหุ้นเอสวีไอ แต่หุ้นเอสวีไอยังน่าสนใจในแง่ราคาที่ถูกเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน ณ ปัจจุบันซื้อขาย พี/อี และ PBV เพียง 5.7 เท่า และ 0.86 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ นอกจากนี้ยอดสั่งซื้อ และอัตรากำไรขั้นต้นที่มีแนวโน้มดีต่อเนื่องจากปี 2550 ทำให้บล.เกียรตินาคินเตรียมปรับเพิ่มประมาณการปี 2551 อีกครั้ง ทั้งนี้ ให้ราคาเป้าหมายที่ 1.73 บาท

บล.ฟินันซ่า คาดการณ์ว่ายอดขายเอสวีไอ ไตรมาสที่ 4/2550 มีแนวโน้มทำลายสถิติใหม่ได้สำเร็จ โดยขยายตัวถึง 17.5% เทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 3.3% เทียบไตรมาสต่อไตรมาส หรือมียอดขาย 47 ล้านดอลลาร์ ตามคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากการออกสินค้าใหม่ของลูกค้า ทั้งในส่วนของ Industrial Control, Office Automation และ Telecom อย่างไรก็ตามการแข็งค่าของเงินบาทจะส่งผลให้ยอดขายสกุลบาทโตลดลง

 

ที่มา: หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ
วันพฤหัสบดีที่ 17 มกราคม พ.ศ. 2551